中外地产公司基金调查

    无论是被称为投资大鳄的外资房地产基金，还是刚刚蹒跚起步的本土人民币基金，都在同时扮演着两种角色。一方面，这些基金可以成为部分房企跨越式发展的动力源，但同时，又背负着推高资产价格罪魁祸首的骂名。在金融危机的洗礼下，在2008年房地产宏观调控的背景下，外资基金如今是怎样的一番境地？本土基金又如何破浪前行？为此，本报记者接触了许多外资投行，并专访了本土基金的权威人士，展开了一场中外房地产基金生存现状的大调查。

    那些头顶光环的国际大投行，在华尔街神话被打破之后，昔日的荣耀已不复存在。

“几乎所有在国内投资房地产的大投行都遭遇到了困难。” 一位资深地产投行人士告诉本报记者，雷曼兄弟已经清算国内的房地产资产；美林正在处理其募集的第二只房地产基金；花旗准备关闭在上海的办事处……

    在遭受了去年华尔街那场史无前例的金融危机之后，那些在中国地产行业投下重金的外资基金被迫收缩战线。

    “盛名之下，其实难副。”一位与多家外资投行有过合作的上海开发商说，自3年前政府发布了一系列“限外”政策以来，外资的获利通道越来越窄，这一矛盾最终在去年房地产行业的调整中得以引爆。

    那些曾经在国内翻江倒海的国际大投行们，在监管层的“限外”政策下运作和获利空间日趋狭窄，在金融危机和本轮国内房地产行业深度调整的洗礼下，长久以来的投资环境正在被改变。

    “投资”受创

    外资地产基金——成败论英雄。这是花旗房地产投资亚洲有限公司副总裁兼首席投资执行官姚蔚，在APIC 2009第五届亚洲不动产投资峰会上的演讲题目，“我发现这句话特别适合用在地产外资基金的投资。”

    对于像花旗这样的外资地产基金而言，总结这几年在中国地产行业的投资，只是一个又一个略显尴尬的结局。

    “在过去的两三年里，凡是在中国投资地产的基金，无论是黑石、凯雷，还是大摩（摩根士丹利）等，目前都面临着亏损。”上述资深地产投行人士指出。

    可以给投资失利提供佐证的是，自去年下半年以来，地产外资套现在华物业的消息甚嚣尘上。最为典型的是知名投行大摩，从2008年年中开始，坊间盛传大摩几乎将手头所有物业放出寻找买家。

    一位房地产开发商告诉本报记者，大摩在年初曾经出价60亿元打包兜售旗下地产资产。

    和大摩的做法如出一辙，花旗、雷曼兄弟、美林等金融巨头名下房地产基金，纷纷将手头物业抛向市场。　
苏格兰皇家银行亚太区房地产融资大中国区董事总经理向左坦言，受金融危机的冲击，直接导致亚洲房地产业务受到很大影响，今后地产公司thldl.org.cn一般不会再考虑房地产投资和借款、融资业务。