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房地产库存问题成两会焦点

时间:2016-03-07 10:43:27 来源:中国经营报
  从3月3日起,中国开始进入全国两会时间。但持续上涨的房价似乎牵动了更多普通人的关注。

  作为去库存的重要任务,房地产市场自2015年下半年以来利好政策不断。但是新年过后,一线城市的房价量价齐升也引发了对于去房地产库存加杠杆的担心。尤其是央行宣布自3月1日起再次下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的消息,更被市场视为货币政策转为宽松的信号。

  全国两会期间,依照惯例总理将在政府工作报告中公布今年的经济增长目标;同时也可能将宣布通胀目标和M2增长目标,而这两个目标与货币政策息息相关。“需求端适度刺激、供给侧加速改革、总体保持稳健是未来政策调整的重点。稳增长政策叠加结构性改革进入深水区。”

  宽货币是去房地产库存的重要工具

  2015年12月中央经济工作会议提出了2016年的五大经济任务:去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。“长期看,房地产库存问题是核心。是建立良好的供求平衡调节机制,与农民工市民化、城镇化等人口政策。如果价格有充分弹性,房地产库存thldl.com将不会是一个明显问题,地方政府过分注重’稳房价’,会破坏正常的供求调节机制,对市场预期和价格形成不利。农民工市民化需要户籍制度改革、基础设施与产业配套等。美国次贷危机后房屋库存大降的经验表明,宽松货币政策是去库存的重要工具,美国的良好市场机制也是重要原因。”任泽平说。

  货币政策或将延续宽松

  由于央行高层首度表态“货币政策稳健略偏宽松”,加之随后央行下调存款准备金率,这是否意味着货币政策正在转向?受此影响,房地产库存再度被推涨成为普遍关注的问题。

  对此,易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示,降准对于不同城市的刺激效应会有差异,一线城市由于购房政策比较紧,而且近期也会有一个相对严苛的购房政策出台,可能刺激意义已经不大; 二线城市能够获得最大的利好,主要源自这类城市的购房需求还没有完全释放,恰好可以借此次降准政策而积极推盘和积极做营销;三四线城市总体上房地产库存规模较大,获取宽松的房贷可能使购房者的购房成本降低,进而加快购房效率。

  而房地产去库存的效果将实质影响后续货币政策调整口径。一位券商分析师看来,如果价格太高,没有带动大规模去房地产库存,房企开工积极性不强,这意味着实体层面没有创造出的资产,相关产业链依然没有很好的收入端来源,收入端压力需要外部融资抵补,货币政策仍需宽松;反之,房地产库存明显去化,房地产开工重新企稳上升,形成短周期补库存扰动, 缓解实体缺资产的现状,带动重工业产业链再扩张,那么这意味着实体层面派生出了新资产,传统产业链新一轮加杠杆开启,债务和通胀风险上升,叠加供给侧改革、未来物价上升预期,货币政策应保持稳健。

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